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在紐約商業(yè)交易所的其他能源交易中,5月份交割的RBOB汽油期貨價格下跌1.7%,報收于每加侖1.98美元;5月份交割的取暖用油期貨價格下跌1.4%,報收于每加侖1.85美元;5月份交割的天然氣期貨價格下跌1.3%,報收于每百萬英國熱量單位2.69美元。
截至當天收盤,紐約商品交易所6月交貨的輕質(zhì)原油期貨價格下跌1.32美元,收于每桶61.35美元,跌幅為2.11%;6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌1.25美元,收于每桶65.32美元,跌幅為1.88%。
新華社紐約4月21日電國際油價21日顯著下跌。美國能源信息局21日公布的數(shù)據(jù)顯示,上周美國商業(yè)原油庫存為4.93億桶,環(huán)比增加60萬桶,市場此前預期為環(huán)比減少。上周美國日均原油產(chǎn)量維持在1100萬桶。。
進入四月份,煤價出現(xiàn)拋物線式波動,先是上漲,然后下跌;隨后,又上漲,預計下周煤價漲幅收窄,月底可能會下跌。港口發(fā)熱量5500大卡市場動力煤交易價格從月初的725元/噸漲至742元/噸,然后跌至724元/噸,隨后又漲至800元/噸以上高位。
原油供需緊平衡4月初,OPEC+產(chǎn)油國決定溫和增產(chǎn),即有計劃、小規(guī)模地放松減產(chǎn)力度,于57月分別調(diào)增35萬桶/日、35萬桶/日和45萬桶/日。其中,沙特將分階段撤回100萬桶/日的額外減產(chǎn),即在57月分別減少25萬桶/日、35萬桶/日和40萬桶/日。
而俄羅斯在OPEC+減產(chǎn)協(xié)議范圍內(nèi)不按比例增產(chǎn),未來3個月內(nèi)每個月增產(chǎn)幅度限制在3.9萬桶/日。整體來看,OPEC+溫和增產(chǎn),全球原油供應回升增幅相對較小。需求方面,全球三大能源機構(gòu)在新月度報告中紛紛上調(diào)原油需求展望預期。
其中,OPEC認為,2021年全球石油需求將達到9650萬桶/日,較去年增加600萬桶/日,較3月預測值上調(diào)10萬桶/日。同時,國際能源署將今年第二季度和第三季度的需求預期分別上調(diào)了36萬桶/日和37萬桶/日。
在供需維持向好的趨勢下,原油庫存去化進程得以順利展開。數(shù)據(jù)顯示,截至4月9日當周,美國原油庫存減少589萬桶,為連續(xù)第三周下降,庫存去化節(jié)奏明顯,為國際原油帶來提振。庫存去化進程加快受益于中東及東南亞地區(qū)發(fā)電需求回升以及船舶燃料消費旺季到來,步入第二季度以來,全球燃料油基本面出現(xiàn)供需向好的局面。
而大靈便型運費指數(shù)(BSI)回升至1925點,較今年年初的1028點大幅增長了87.26%。基于對未來全球航運業(yè)高景氣度的樂觀預判,中期而言,高硫燃料油需求潛力依然較大,從而對價格形成明顯支撐。綜合以上分析,國際原油市場供需結(jié)構(gòu)向好,提振原油價格維持高位偏強走勢,對高硫燃料油形成較好的成本支撐。
目前來看,成本端對瀝青的支撐作用減弱,同時高庫存產(chǎn)生的供應壓力也對瀝青價格產(chǎn)生強勁的壓制作用。不過,需求端受季節(jié)性消費旺季臨近以及基建的影響存在向好預期,瀝青近期或呈現(xiàn)寬幅振蕩走勢。成本支撐作用減弱自去年年底以來,成本是影響瀝青期價的主要因素。
今年年初,隨著上市,全球單日新增確診人數(shù)大幅回落,市場對經(jīng)濟復蘇的預期不斷加強。與此同時,OPEC+并沒有因此加快恢復原油產(chǎn)量,沙特更是延續(xù)了額外減產(chǎn)的舉措以支撐原油價格。在上述因素的作用下,國際原油價格持續(xù)上漲。
不過,2月底以來,全球新增肺炎確診人數(shù)再次走高,OPEC+大概率會在57月逐步恢復產(chǎn)量,前期支撐原油價格的利多因素將消除或者減弱。短期來看,伊朗核談判重啟,但其核裝置受以色列襲擊,伊朗核問題短時間出現(xiàn)惡化。
此外,去年同期受的影響,各地非主要工程開工推遲,瀝青消費釋放緩慢,使得社會庫存積壓,直接造成今年社會庫存相較去年小幅下降。不過,目前國內(nèi)瀝青社會庫存也處于季節(jié)性高位,下游補庫的需求并不高。瀝青煉廠庫存和社會庫存的雙高對價格產(chǎn)生了較強的壓制作用。
消費存在向好預期近期,北方地區(qū)受寒潮的影響大面積降溫,南方地區(qū)進入雨季,瀝青的需求處于淡季,表現(xiàn)一般。不過,進入5月中旬后,隨著北方氣溫回暖,瀝青季節(jié)性需求將會釋放。與此同時,第四季度國內(nèi)大量發(fā)行地方債券,國內(nèi)基建投入將會上升,這對瀝青需求將會產(chǎn)生進一步的刺激作用。
整體來看,目前瀝青需求處于季節(jié)性淡季,但存在向好的預期。需求后期表現(xiàn)將成為決定瀝青價格的重要因素。綜上所述,受利潤良好的影響,瀝青開工負荷較高,庫存處于歷史高位,并且成本端和供應端的壓力對瀝青價格產(chǎn)生了較為強勁的壓制。
焦企參與期市比例大提升在相關(guān)市場人士看來,焦炭市場10年來大的變化,是2016年2月1日國發(fā)7號文開啟的煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在此背景下,焦炭價格持續(xù)回升?!皬膬r格走勢看,近5年焦炭價格年均波動幅度超過50%。
2016年冶金焦市場價更是從年初的740元/噸一路漲至年底的2030元/噸,漲幅達174%。焦炭價格波動日益劇烈,給行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展造成較大沖擊?!鄙轿鞯貐^(qū)一位焦化企業(yè)相關(guān)負責人告訴記者。價格的大起大落和激烈的市場競爭,促使傳統(tǒng)的焦化行業(yè)將目光投向了期貨市場,越來越多的企業(yè)主動利用期貨工具為經(jīng)營保駕。
尤其是在2020年期間,焦化產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)便利用期貨實現(xiàn)了穩(wěn)定經(jīng)營?!叭ツ甏汗?jié)后,焦煤供應及運輸均受到影響,焦化企業(yè)開工受阻。為此,公司在焦炭品種進行套保交易,在很大程度上彌補了生產(chǎn)受限帶來的損失。
”肖鋒回憶道,到2020年下半年,焦化市場風向再變,公司為應對去產(chǎn)能壓力和價格風險,果斷采取了現(xiàn)貨庫存管理疊加期現(xiàn)套保的策略。具體來看,公司在預判到庫存將跌價時,立即在期貨市場進行賣出套保操作,隨著庫存現(xiàn)貨不斷賣出,在期貨市場上相應平倉對沖。
”聯(lián)席總裁姚永寬表示,2011年焦炭期貨上市后,其價格發(fā)現(xiàn)功能對現(xiàn)貨采購起到了積極的指導作用,一改此前煤焦定價缺乏參照物、定價不透明的環(huán)境。公司開始摸索期現(xiàn)聯(lián)動的采購方式,隨著南鋼對衍生品的運營逐步成熟,對爐料端套保的主要品種之一。
他表示,目前南鋼主要是運用焦炭期貨對遠期交付鎖價訂單的成本端進行買入套保,進而達到鎖定加工利潤的目的。該模式已成為南鋼股份采購焦炭常態(tài)化套保,符合條件的鎖價訂單發(fā)起套保流程,期現(xiàn)對沖結(jié)果基本為正,管理價格風險、提高客戶黏性并塑造了企業(yè)競爭力。
經(jīng)過10年對期貨工具的運營,南鋼股份深刻體會到焦炭期貨給產(chǎn)業(yè)帶來發(fā)展的深遠意義。銀河期貨總經(jīng)理楊青告訴記者,對于鋼廠來說,對焦炭的套期保值更多是從降低采購成本和焦炭庫存管理兩個角度開展。尤其是在2016年以后,焦炭現(xiàn)貨少,價格持續(xù)上漲,就有鋼廠通過盤面采購降低現(xiàn)貨采購價格,并取得不錯的套期保值效果。
例如,當原料價格上漲時,鋼廠可以買入焦炭套保,通過期貨市場做焦炭的虛擬庫存。當焦炭漲到高位時,期貨價格也隨之上漲,鋼廠此時可以利用套保來彌補焦炭采購價上漲帶來的損失。記者在采訪中深有感觸的是,對于煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈而言,由于傳統(tǒng)的加工企業(yè)采購、加工以及銷售具有相對固定的模式,以往只要正常經(jīng)營,就能夠獲得行業(yè)平均的利潤水平。
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